В сети Bitcoin сегодня согласно протоколу проходит саморегулируемая фаза сложности добычи монет BTC, которая направлена на поддержание 10-минутного периода подтверждения и добавления в блокчейн транзакции. Изменение сложности происходит каждые две недели и напрямую связано с хэшрейтом, совокупной мощностью установок майнеров. Чем выше хэшрейт, тем больше сложность добычи. Чем больше майнеров в сети, тем сложнее конкурировать им между собой.
В то же время после майского халвинга и начала четвертого цикла Bitcoin происходит трансформация рынка майнеров. Майнинг-пулы меняют старые ASIC на более производительное и менее энергоемкое оборудование, стараясь сохранить доходность добычи криптовалюты, протокольно сниженную в два раза. Мелкие майнеры, у которых машины низкого качества, вынуждены капитулировать, распродавая свои сбережения в BTC для покрытия расходов. Исход майнеров всегда создает давление на цену криптовалюты в сторону понижения цены.
Год назад аналитической платформой DataLight было выдвинуто одну из гипотез, согласно которой сложность и хэшрейт растут вслед за увеличением цены, вовлекающей майнеров в сеть с целью получить доход от добычи криптовалюты и роста комиссионных.
Существует и противоположное мнение, что при обновлении оборудования и росте хэшрейта, способствующего устойчивости и надежности сети, может расти и курс криптовалюты.
Саша Флейшман, трейдер из калифорнийской компании Arca, считает, что падение сложности влечет за собой снижение цены. В своем твитте он отметил, что сегодня корректировка сложности сети произойдет с понижением на 10,25 процента. Это будет второе подряд и самое значительное после халвинга понижение сложности хэширования. В ходе предыдущей корректировки, проходившей 29 мая, сложность была понижена на 6 процентов.
Ожидаемая корректировка сложности майнинга Bitcoin. Источник: Твиттер Sasha Fleyshman@ArcaChemist
Анализируя поведение цены Bitcoin в ноябре-декабре 2018 года, Флейшман указывает на корреляцию уровня сложности и цены Bitcoin. В течение периода с 16 ноября до конца декабря было трижды понижена сложность хэширования, на 7,39 процента, 15,13 процента и 9,56 процента, что сопровождалось падением цены криптовалюты.
График движения цены в ноябре-декабре 2018 года. Источник: TradingView.com
В то время, как фундаментальный анализ предсказывает медвежью картину для Bitcoin в ближайшей перспективе, социальные сети распространяют теорию о полном исчерпании потенциала мелких майнеров. Blockchain.info при этом подает данные о росте хэшрейта, что говорит об обновлении оборудования майнеров.
Хэшрейт снова набирает обороты. Источник: Blockchain.info
Безусловно, майнинг является одним из факторов, который определяет нижний порог цены, он также может кратковременно повлиять на цену, но устойчивой корреляции большинство аналитиков не наблюдают. Курс криптовалюты определяется совокупностью факторов, и майнинг всего лишь один из них.
